目前,英国、法国、德国三个国家每天的证券交易时间最长,达8.5小时;美国纽交所每日交易时长为6.5小时;香港联交所交易时长为5.5个小时;而A股目前交易时间最短,每日只有4个小时。以美国为例:美股市场作为全球最大股票交易市场,不仅在常规交易时段内活跃,而且在正常交易时段以外,投资者也可借助电子通讯网络进行“场外交易”,包括纽交所和纳斯达克均有设定专门的盘前盘后交易时段。近年来,随着投资环境的国际化发展以及投资者对盘前盘后消息的快速反应,美股场外交易量呈现显著增长趋势。
据纽交所数据显示,在过去的三年间(2019年至2021年),美股场外交易量从平均每天约3.84亿股跃升至6.94亿股。即使在2022年第一季度交易量稍有下降,但平均日交易量仍维持在6.82亿股的高位。其中,盘前交易量的增长尤为显著,从2019年的每日平均6200万股,占比约16%,上升至2021年的平均每日2.65亿股,占比达到约38%。
这种交易量飙升的现象,部分原因是投资者对于公司财报等重要信息发布后的快速响应,这些公告往往选择在美股正常交易时段之外的盘前或盘后公布。同时,随着海外投资者对市场信息反应速度加快及参与度提升,他们在“24小时交易”中的比例也有所增加。纽交所数据显示,截至2022年3月,海外投资者在美股盘前交易中的交易量占比已达到8%,而在2019年1月时这一比例仅为2%。
知名科技股因其高度国际化吸引力,特别受到海外投资者,尤其是被称为“时差党”的投资者在盘前盘后交易时段的青睐。罗森布拉特证券公司首席执行官乔·高伦斯基指出,全天候加密货币交易模式的影响,使得更多海外投资者倾向于在任意时间通过交易应用进行交易。(由于数据有限,缺乏近年的统计)
延长股票市场的交易时间对吸引海外交易者主要有以下几个接地气的好处:
方便倒时差交易:就像你在中国开店,如果营业时间能和美国、欧洲顾客的起床和下班时间对得上,那他们就有机会来你店里消费了。同样道理,如果中国的股票市场交易时间延长,就能跟国际市场的交易时间有更多的重叠,让那些在美国、欧洲等地的投资者不用熬夜也能方便地买卖中国的股票。
增强实时联动:金融市场是全球连通的,各种经济数据、政策变动、公司公告常常在非中国交易时间发布,延长交易时间后,海外投资者能更及时地根据这些信息调整投资决策,买卖股票,不会错过重要的交易时机。
提高流动性:交易时间长了,就意味着大家有更多时间买卖,市场上的买家和卖家更容易找到对方,这样一来,股票的价格形成会更准确,交易也更顺畅,这对所有投资者,尤其是追求效率的海外交易者来说,是非常重要的。
丰富交易策略:海外交易者中有不少做短线交易或者算法交易的,他们依赖快速进出市场来捕捉利润。交易时间延长了,他们就有更多施展拳脚的空间,自然也就更愿意进入中国市场。
提升国际影响力:交易时间与国际接轨也是金融市场成熟度的一个体现,这有助于提升中国股市在国际资本市场的地位和吸引力,让海外投资者觉得中国股市更专业、更具竞争力,从而放心投入更多资金。
总结起来就是:交易时间长了,国内外的投资者都能玩得更嗨,交易更自由,市场也更热闹,这样一来,咱们的股票市场就能吸引到更多全球各地的钱袋子啦。