中国基金报 泰勒

兄弟姐妹们，简单看一则日本的大消息。

日本央行要加息了？

这段时间，日本股市走牛引发全球关注，不过，周末的时候，传来一则大利空！

市场传来消息，日本央行正在考虑取消其收益率曲线控制计划，转而提前表明其计划购买的国债规模。作为货币政策正常化的一部分，日本央行将停止将基准10年期国债收益率引导至0%左右的计划，并将在3月19日的下一次政策会议上就此做出决定，并尽快结束负利率政策。新框架的目标是购债量，而非收益率。日本央行计划每月购买近6万亿日元(410亿美元)的债券，大致与目前水平相当。

四位熟悉日本央行想法的消息人士称，越来越多的日本央行政策制定者对本月结束负利率的想法持积极态度，因为他们预计今年的年度工资谈判将取得坚实成果。

日本央行对实现通胀目标的信心日益正在加大。日本央行委员中川顺子周四表示，日本经济正在稳步朝着当局设定的2%物价目标迈进。行长植田和男也向议会表示，实现日本央行物价目标的确定性正在逐渐增强。

消息一出，日元不断升值，日经股指期货大跌。

日本加息对股市有何影响？

传统观点认为日元和日本股市呈负相关。日元走强之所以会对股市不利，是因为这会削弱日本出口产品的竞争地位，还会使海外盈利折算成日元后减值。

据统计，2007年至2019年期间，日元和日经225指数之间呈现很强的负相关性。但在新冠疫情期间，这种关系大大削弱了。

Asymmetry Advisors日本股市策略师Amir Anvarzadeh表示，如果日元兑美元升至140，企业盈利的巨大推动力将会消失。

瑞穗研究所执行经济学家Kazuo Momma认为，企业利润好转很可能只是暂时的。他预计日经指数未来不会继续大幅上升，未来几周或几个月可能会出现一些调整。

他表示，如果日经指数在年中某个时候下跌至36000点-37000点，我不会感到惊讶，即使发生这种情况，日经指数也可能在年底前恢复到40000点水平。